畅聊巴菲特之五:股神也抠门,办公室曾设家里

2018-08-16

中国内地从2000年开始,有关巴菲特的报道日渐增多,一时间出现了很多向巴菲特学习和模仿的投资者和投资机构,那么巴菲特是否可以复制呢?

首先,可以确定地说,从古至今,每一个能被载入史册的人物都是不同的个体,肯定是不可复制的,况且巴菲特的成功离不开他出生和生长的土壤――美国。试想如果巴菲特出生在中国的1930年,我敢肯定他今天的成就会逊色很多。
但如果有人问,巴菲特的价值投资哲学或者说价值投资方法是否可以复制?我想答案应该是肯定的。价值投资方法的核心就是要确定被投资企业的价值和价格的关系问题,而评估企业的价值无论它是中国的企业还是外国的企业,方法都差不多,那就是我这笔投资在可预计的时间内,多长时间可以收回本金。一般来说7年左右的时间靠获得企业的利润把初始投资收回来,就是一笔不错的投资。而具体到投资上,那就是寻找价格低于或接近且内在价值不断成长的企业或股票,然后买入并持有到价格大大超过价值或到企业发展前景变坏的时候再卖出。这就是价值投资的全部道理,无论在任何市场,价值规律都是不会变的,企业壮大1000倍,股权价值就会增值1000倍,无论你拥有的是100%股权,还是1%甚至千分之一、万分之一的股权,这是亘古不变的道理。你可以检验一下在很多投资者眼里是政策市的中国股市,万科、东方财富、茅台、同仁堂等等,这些企业盈利增长数倍的股票复权价是否也增长了数倍,你就一清二楚了。所以,做投资首先要有正确的投资方法和哲学,这样才会保证你赚到的每一分钱的确定性原因,而且这样才具有可复制性和持续性,这样你的财富才会持续增长而不是一夜暴富后一贫如洗。
要想投资成功还要有足够控制情绪的能力。巴菲特一贯的投资策略都是在别人恐惧的时候更贪婪,在别人贪婪的时候更恐惧,可以看出这些都是有悖人性的,当然需要具备与常人不同的能力。试想,在2008年中,金融危机肆虐的时候,股票市场一片风声鹤唳,哪有人敢去买股票,而巴菲特依靠超强的情绪控制能力却开始买进股票,并且还在向全美国人民呼吁到了买股票的时候了,在众多人士的质疑声中,仅过了一年,巴菲特的那些投资就收益丰厚。那么这一点可以复制巴菲特吗?笔者以为,控制情绪的能力一般来说不易复制,而且有些性格是与生俱来的,但并不是说不可以通过后天不断的训练来提高的。
巴菲特还有一个很少有人关注的特点,那就是非常节俭,甚至有些时候在向吝啬靠近。巴菲特在26岁从他的导师兼老板格雷厄姆那回到家乡奥马哈的时候,身家14万美元,相当于现在至少上百万美元,已经是个小富翁了,但是他在开始合伙事业的时候却将自己的办公地点选在了家里,一直持续了近6年才搬到了一间很简单甚至是简陋的办公室,而办公室的面积只有30多平方米,却装下了包括他自己在内的5个员工。
还有一件事,巴菲特每天要喝至少5罐听装的可口可乐,他不会一次只买一箱,因为这样并不能省下多少钱,他会一次买很多放在家里和办公室里,直到喝完为止。如果巴菲特缺少了节俭的美德,那么,很可能他现在拥有的财富至少会少个“0”,如果这样,他成功的光环或许会失色不少。当然,这些性格特质和习惯是可以复制的,做投资的人如果没有节俭的习惯,那么很有可能他在投资上表现得对成交价格也不会在意。更为重要的是,从超长期来说,价值投资者最终的财富取决于符合收益率和其间投入的本金,比如以20%的复合收益率投资50年,总收益接近一万倍,本金是10万,结果就是10亿,本金每增加一万,最后收益就会增加一亿,这也就是在巴菲特眼里现在的每一元钱,都是未来一万元的道理所在。
当然,巴菲特还有非常多的与常人不同的特点,有些是可能被复制的,比如像勤奋、独立思考、高度自律等特质,还有一些则是可能很难甚至是不可复制的,比如理性、耐心、坚持不懈等,而铸就一个伟大的投资大师,应该是集成了诸多特点于一身,而也离不开“天时和地利”,离不开美国强大的资本市场和众多优秀企业。所以,巴菲特能够获得如此成功绝不仅仅是投资方法的正确和坚守,更多的还有性格和习惯的原因。

长按识别图片中的二维码,关注格雷投资

了解价值投资思想,掌握私募最新动态


重要声明

请您细阅此重要提示,并完整阅读根据您的具体情况进行选择。

请您确认您或您所代表的机构是符合《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其他相关法律法规所认定的合格投资者。

一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

如果确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”,并将遵守适用的有关法规请点击“接受”键以继续浏览本公司网站。如您不同意任何有关条款,请直接关闭本网站。

“本网站”指由北京格雷资产管理中心(有限合伙)(以下简称“本公司”)所有并及其网站内包含的所有信息及材料。本网站所发布的信息、观点和数据有可能因所基于的信息发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,本公司不承诺及时更新不准确或过时的信息、观点以及数据。

本网站介绍的信息、观点和数据仅供一般性参考,不应被视为购买或销售任何金融产品的某种要约,亦非对任何交易的正式确认。投资有风险,投资产品的过往业绩并不预示其未来表现,本公司不对产品财产的收益状况做出任何承诺或担保,投资者不应依赖本网站所提供的数据做出投资决策,在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同及风险揭示等宣传推介文件,并自行承担投资风险。


我已阅读并接受 不接受

客户服务

联系我们

010-87566866

service@geleifund.com