格雷资产杜可君博士参加CCTV-2[交易时间]首席看市 :“漂亮50”之后 谁将接力

2018-08-16



主持人 姚振山:今年以来,以权重蓝筹为代表的上证50成为市场焦点,以价值投资为代表的央视50也连创新高,A股纳入MSCI之后,大家觉得投资理念和方法可能会更向价值投资方面去靠拢,那么无论是上证50还是央视50,有没有继续创新高的可能?

北京格雷资产管理中心副总经理 杜可君:我认为它们还会继续走强。一是A股纳入MSCI的信心提振,二是目前在金融去杠杆的大背景下,投资者风险偏好更倾向于选择流动性好、业绩好的行业龙头和大白马,大盘蓝筹股和行业龙头依然会成为大家投资的一个热点。

主持人 姚振山:具体哪些行业或板块会成为下一步的热点?

北京格雷资产管理中心副总经理 杜可君

最大的热点很难预测,但我们认为消费是永恒的主题,尤其是消费升级。在商业模式足够好,消费者对它的认同足够多,愿意对其消费品付出更多议价的时候,这样的企业会成为非常好的投资标的。

主持人 姚振山:在寻找这类公司的时候,去按照哪几个标准去筛选呢?

北京格雷资产管理中心副总经理 杜可君

第一,它最好是高频消费;第二,消费者对于消费品要有非常高的黏性;第三,它应该是直接面向客户的,这样我们比较容易衡量出来,这个市场到底有多大,还有多少增长空间。

主持人 姚振山:能否举几个细分行业的例子呢?

北京格雷资产管理中心副总经理 杜可君

比如说快销品,像鸭脖是个很简单的例子:第一:它在中国有几百年历史,消费需求一直存在。第二,鸭脖的这种卤制品只在中国有,不存在国外产品挤压国内市场的问题。第三,鸭脖属于高频消费。第四:现在在生产技术上,氮气包装和真空包装,以及冷链物流能否让消费的保质时间变得很长。最后一点,随着大家消费水平提高,我们更愿意去买一些标准化的、品质高的产品,我们甚至愿意去多花一倍的价格去买它,而不是越来越多的人愿意从路边摊买。从这种角度来看,鸭脖就是一种非常好的消费升级代表。

主持人 姚振山:很多细分领域,大家在判断的时候犹犹豫豫,比如年初知道茅台一定会涨的也不在少数,有些人不敢追,但是你让他反手去买五粮液的时候,他又在纠结,说我到底应该是买茅台,还是买五粮液,最后发现两个都丢掉了,所以我们再回到食品饮料,它消费升级的核心,你觉得是什么?

北京格雷资产管理中心副总经理 杜可君

它的核心是对于这个品牌的认同感。虽然中国现在喝白酒的人不一定在增加,但是买的起一千块钱以上酒的人是增加的,当大家选择请客的时候,一般来说就那么几个牌子,一线酒就具备了升级的空间,简单地说,消费者愿意花更多的钱,同时花钱的时候他得到很好的消费满足感。红酒消费升级和白酒还有点不一样,因为高端白酒在国外没有替代品,红酒在很多人的心目中,最好的可能还是在海外,所以像有些红酒企业,肯定是好的企业,但能不能成为伟大的企业?我们还有待进一步的观察。



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