格雷月报-2017.10|业绩为王

2018-08-16

市场回顾:

2017年10月,上证指数上涨44.40点,报收于3393.34点,涨幅1.33%,市盈率16.03;深圳成指上涨280.43点,报收于11367.62点,涨幅2.53%,市盈率35.17;创业板指上涨2.81点,报收于1869.79点,涨幅0.15%,市盈率59.28。

我们在上个月的月报指出行情处于蓄势待发阶段,市场依旧处于强势的氛围,上证指数的3393点应该不是本次反弹的顶部,后市还会进一步拓展上涨空间。本月我们依旧保持相对乐观,3421点也不应该是本次行情的终点,甚至距离终点还很远。


后市展望:

10月A股市场在经历震荡盘整之后,11月我们认为结构牛的行情将进一步深化。业绩优良的蓝筹股表现依旧亮眼,业绩不行的股票短时间内很难有起色。大体观点如下:

1)市场越来越重视企业的基本面。这与场内投资结构的变化有很大关系,机构投资者的比重在逐渐加大,投资人的理性程度也高了很多,单纯靠讲故事忽悠人的玩法,已经越来越难维持下去。但另一方面,有明确业绩增长的企业,却持续得到市场的追捧。例如业绩大超预期的茅台,京东方等。

2)从政策看,大会后政策目前处于一个真空期,影响稍大的可能是到了美联储议息的窗口,可能会对全球资本市场带来一些波动。但我们认为无论如何,目前无论从好的企业的基本面分析,还是整个市场的慢牛趋势,都不太会受影响。

3)从市场技术走势看,上证指数在突破3300点的三重顶后,依旧维持良性盘整的格局,目前看3400点也很快要被盘整突破,市场后市空间有望进一步发展,适合积极做多。

综上所述,市场依旧处于强势的氛围,我们判断上证指数的3421点应该不是本次反弹的顶部,后市还会进一步拓展上涨空间。

格雷资产加大建仓的互联网、人工智能、消费升级的龙头企业在市场整体处于蓄势的阶段取得了不错的成绩,全线产品净值取得了快速增长。但我们认为这仅仅是开始,格雷人将一如既往的坚持自己的投资理念和交易原则,再接再厉,争取取得更好的成绩回报广大客户的信任。




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