格雷月报-2017.9|蓄势待发

2018-08-16

市场回顾:


2017年9月,上证指数下跌11.87点,报收于3348.94点,跌幅0.35%,市盈率19.24;深圳成指上涨270.55点,报收于11087.89点,涨幅2.50%,市盈率40.50;创业板指上涨17.6点,报收于1866.98点,涨幅0.95%,市盈率55.70。

9月A股市场再次出现分化,保险、银行、资源股等出现一定程度回落,而白酒为代表的消费在双节效应的驱动下出现明显上涨,此外5G,国产芯片等题材股也在市场震荡整理的过程中出现不错的表现机会。


后市展望:


国庆长假期间,外围股市呈普涨格局,10月A股总体上也是可以期待一下。

1)目前几大指数的整体估值在A股历史上处于均值水平,股指上做中性判断,市场配合的情况下一波较大的反弹是可以支撑的。

2)从政策看,央行的定向降准为市场还是释放了一定流动性,至少从政策态度上看,没有立刻收紧的意思。这为节后市场整体的反弹提供一定支撑。还有大会临近,市场出现极端恶劣走势的概率也不大。

3)从市场技术走势看,上证指数在突破3300点的三重顶后,目前维持良性盘整的格局,可视为蓄势。题材股中新能源汽车、国产芯片、人工智能等领域不断有黑马出现,也可视为市场为强势震荡整理格局,为后续进一步打开上涨空间做准备。

综上所述,市场依旧处于强势的氛围,我们判断上证指数的3393点应该不是本次反弹的顶部,后市还会进一步拓展上涨空间。

格雷资产在9月也加大了建仓的步伐,在互联网、人工智能的龙头企业进一步加大了配置,同时,考虑10月之后各种节日相继来临,消费将进入旺季,而且部分高端白酒的提价预期已经临近,也加大了消费升级相关股票的配置,在9月市场整体处于蓄势修正的阶段取得了不错的成绩。考虑A股和港股市场上涨氛围的延续,我们看好10月股市的表现,并会在互联网、人工智能、消费升级、教育等领域进一步积极做多。



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