格雷月度观点-2019.07
2019-08-05
2019年7月,上证指数下跌46.37点,报收于2932.51点,跌幅1.56%,市盈率13;深圳成指上涨148.30点,报收于9326.61点,涨幅1.62%,市盈率23;创业板指上涨58.88点,报收于1570.39点,涨幅3.90%,市盈率50。
7月市场表现相对分化,资本市场最大的事情莫过于科创版的开版。受科创版股票上涨的提振,创业板表现相对强势。前期涨幅较好的蓝筹白马股出现暂时休整回落。
格雷基金在本月整体依旧持有较重仓位,7月净值也有明显涨幅。
进入8月,美联储加息,中央经济工作会议等重要时间节点都已经相继落地。全球资本市场货币的适度宽松应该没有问题。当下,全市场关心的问题聚焦在贸易战再起波澜。我们认为对市场影响有限
第一,贸易战是一个长期的过程,但同一类事件对市场的影响是逐渐减弱的,再而衰、三而竭,中国股市受贸易战影响会越来越小,我们判断本次特朗普发言影响股市也就几个交易日而已。
第二,格雷基金持有的都是未来成长空间大、竞争优势明显的中国最卓越企业核心资产,目前他们估值合理,未来企业的业绩成长会带动股价不断新高。
第三,从一个牛熊周期的长期投资周期来看,中国股市已经熊了4年,接近历史上最长熊市时间,3000点以下都是低估的底部区间,是长期投资的布局良机,未来牛市期间,长期收益预期非常可观。
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