格雷月报-2018.2|强势反弹

2018-08-16

市场回顾:

2018年2月,上证指数下跌221.42点,报收于3259.41点,跌幅6.36%,市盈率15.77;深圳成指下跌330.95点,报收于10828.73点,跌幅2.97%,市盈率30.95;创业板指上涨18.57点,报收于1753.63点,跌幅1.07%,市盈率48.74。

2月市场整体出现明显的下跌,尤其以上证指数下跌幅度最大,既有受美股大跌的影响出现的恐慌盘,同时叠加春节前避险资金的撤出,市场出现了一波非理性下跌。格雷产品净值受整体市场大幅波动的影响,出现了小幅的波动,但很快就基本收复了失地。

后市展望:

3月的市场,强势反弹应该是主基调:

1)美股市场的强势反弹,给全球股市带来了稳定的外围环境。虽然美联储暗示18年可能会有4次加息,但市场是否会出现进一步的恐慌性股灾,有待进一步观察,我们认为加息的预期在逐步被消化后,市场会回复其原有的节奏。

2)真正具备业绩成长的优质行业龙头的强势反弹,以及以创业板为代表的大面积超跌股的反弹,封杀了市场进一步下跌的空间。

3)即将到来的年报行情,会给许多优质企业带来股价上涨的催化剂。

综上所述,我们判断3月市场会延续强势反弹格局,市场不会再次出现股灾似的崩盘。格雷基于价值成长的逻辑,持有的都是具备宽护城河和强大成长空间的行业龙头股票,目前的动态估值都处于十分合理的阶段,全线产品的净值也基本恢复到股灾前的水平。我们有信心市场经过短期的波动之后,会快速步入正轨,给我们的投资者带来满意的回报。

 

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1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

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1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

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