格雷月度观点-2019.06

2019-07-01

2019年6月,上证指数上涨80.18点,报收于2978.88点,涨幅2.77%,市盈率13;深圳成指上涨255.62点,报收于9178.31点,涨幅2.86%,市盈率23;创业板指上涨27.85点,报收于1511.51点,涨幅1.88%,市盈率49。

6月市场表现相对较强,各大指数都出现了一定程度的上涨,这得益于两点:一是美联储较为鸽派的声明,燃起了全球下半年进入货币宽松的预期;二是中美两国元首的电话,让大家对G20峰会达成较为温和的结果产生了预期。

格雷基金在本月整体依旧持有较重仓位,因此没有缺席本月的上涨,涨幅也明显跑赢指数。

我们在上月的月报中指出,市场往往在最恐慌和黑暗的时刻,迎来长期上涨的拐点,又到了逆向思维的时刻。本月,市场已经开始表现,且技术指标显示中线通道进入转好状态。我们认为7月股市依旧是值得期待的,而持有的具备行业壁垒的优质公司会继续给客户带来收益。

唯一的风险点是7月很多公司将陆续披露中报,如果中报不达预期个别股票可能有杀估值的风险。这也是我们当前对估值处于低位的品种持仓相对高,而对估值处于相对高位的品种,仓位较低的原因。

 

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1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

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1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

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